래리 윌리엄스의 좋은 주식은 때가 있다.

출처 : 책 래리 윌리엄스 좋은 주식은 때가 있다. 

 

[강환국 감수의 글]

- 보통 0~2로 끝나는 해에 수익이 저조 하다 

- 대통령 첫임기 2년차에 저점이 온다. 

- 주식 수익률은 11월 부터 4월까지 투자했을 때 전반적으로 좋고, 5월부터 10월까지 투자했을 때는 부진하다. 

- 2002년과 2022년 같은 시장의 바닥은 20년에 한번온다 그 후에 4~5년간 미국 주식 수익률이 매우 양호하다. 

- 미국 시장은 1880년대 이후 5로 끝나는 해에 하락한적이 단 한번도 없었다. 

- 한번의 결정으로 대박을 치는 것을 목표로 삼아서는 안 된다. 꾸준하게 돈을 벌 수 있는 것을 목표로 삼아야 한다. 

- 그러기 위해서는 2가지가 중요하다.

1. 시장 수익률을 넘어서는 종목을 찾아내는 것. 

2. 해당 종목이 상승할 확률이 가장 높은 적절한 때를 파악하는 것. 

- 결국 '무엇'을 '언제' 사야 하는지가 핵심이다. 

- 래리 윌리엄스 전략

1. PER, PBR, PCR, PSR, 배당수익률, ROE, 최근 12개월 상승률

2. 7개 지표의 평균 순위가 우수한 20개 기업 매수

3. 분기 1회 리밸런싱

4. 거래비용 0.5%

 

[들어가는 글]

- 2로 끝나는 해는 대게 강세장의 시작이다. 

- 10년 주기가 있는데 보통 8-9로 끝나는 해가 랠리의 마지막일 확률이 높다. 

 

[미국 주식시장의 10년 패턴]

- 지난 100년동안 이상적인 매수시점은 2나 3으로 끝나는 해에 나왔다. 

- 110년동안의 11번의 10년 중 11번모두 5의 해에 급등장이나 상승장이 나왔다. 

- 또한 8로 끝나는 해도 10번중 8번은 상승 추세를 보였다. 

- 수익률이 저조했던 때는 7이나 0으로 끝나는 해였다. 

- 따라서 7의 해의 연말에 최저점을 만들고 8의 해에 급등한 적이 많았다는 소리다. 

- 10년의 말인 9나 0의 해에는 수익률이 저조하다. 그때 들어가서 수익을 보려면 평균 5년을 기다려야 원점으로 돌아온다. 

 

[4년 현상]

- 고점은 4년마다 돌아오는 현상을 가지고 있다. 

- 따라서 4년에 겹치는 2 또는 4년에는 대규모 상승을 시작한 고유한 능력이 있다. 

- 8년 처음 8주차가 가장 저점이고 그때 매수를 해야 한다. 

- 따라서 9년, 0년에는 하락이 나온다. 

 

[놀라운 10월 효과]

- 하락한 해에 보통 10월은 가장 저점의 시기인 경우가 많다.

- 10월에 저점은 다음해 4~5월까지 상승을 만들어낸다. 

- 10월에 매수하고 4월에 매도하는 현명한 투자자는 지난 25년동안 4월에 매수하고 10월에 매도하는 투자자보다 9배나 많은 수익률을 올렸다. 

 

[복습과 정리]

- 매수기회의 대다수는 2나 3으로 끝나는해에 나온다. 

- 4년현상과 결합하면 더욱유리한 확률을 만들수 있다. 

- 이상적인 매수 시점은 2로 끝나는 동시에 4년주기에 따른 매수 시점과 겹치는 해이다. 

- 과거의 그런 경우가 1942년이었다. 그다음은 1962년이었다. 

- 1972년은 그런시기가 아니었다. 4년의 패턴과 맞지 않았기 때문이다.

- 그 다음은 1982년이었다. 

- 다음은 2002년이었다. 2005년과 2006년에 대세상승을 만들었다.

- 다음은 2022년이다. 2025년과 2026년에 대세상승을 만들 가능성이 높다. 

 

[지금이 바닥임을 확실하게 아는 방법]

- 배당 수익률이 6% 넘었을 때 다우산업지수의 주요 바닥이 형성되었다. 

- 배당 수익률이 6%를 넘는 경우 집을 담보로 대출 받고, 최대한 현금을 끌어모아 주식을 사야한다.

- 신용 잔고가 급증하는 하는 것은 주가 급등의 전조다. 

- 공매도 비율이 높을 수록(10%이상) 시장의 저점이 임박한 것이다. 

- 시장에 낙관론자가 많으면 고점이고, 비관론자가 많으면 저점이다. 

 

[시장의 7가지 척도]

- PER

- PBR

- PCR

- PSR

- 배당수익률

- ROE 

 

[위의 기준을 통해 뽑은 기업]

저 PER, PBR, PCR, PSR 고ROE를 순위를 메겨 뽑은 기업이며 배당 수익률까지 챙기려면 기업수가 극단적으로 없기 때문에 배당수익률은 제외 하고 뽑은 기업이다. 

 

삼양식품
브이티
피에스케이홀딩스
JYP Ent.
한미반도체
리노공업
HD현대마린엔진
전진건설로봇
아이패밀리에스씨
케이씨에스
파크시스템스
휴젤
듀켐바이오
클래시스
케어젠
파마리서치
실리콘투
HD현대일렉트릭
에이피알
레이크머티리얼즈
비올
티앤엘
디앤디파마텍
코셈
퓨런티어
디어유
HPSP
나노팀
제이오
HD현대마린솔루션
에스피소프트
우진엔텍
피앤에스미캐닉스
시프트업
에이럭스

이상 38개의 기업

 

신기하게도 몇몇개 제외하면 거의 한번 이상씩은 500억봉 터지거나 아니면 그래도 재료가 있는 기업들이라 실적이 받쳐주면서 가격대가 만들어지면 재료가 붙는다는 생각이 든다.

 

위의 기업의 앞으로의 흐름을 지켜봐야할 것이며 11월부터 4월까지의 수익률과 5월부터 10월까지의 수익률 비교를 통해 계절적 요인은 또 어떻게 달라지는지도 살펴보면 좋겠다.